Cuando erupcionó el viejo volcán apoyo, hace unos 23.000 años, dejó un enorme cráter de 7 km de ancho que gradualmente se llenó de agua. Este lago, situado entre Masaya y Granada, está rodeado por la antigua muralla del cráter. Esta espectacular laguna se puede llegar fácilmente en coche, y es un gran lugar para nadar y relajarse. Todavía hay una fumarola activa en la orilla occidental de la laguna, por lo que el volcán aún no está latente. También hay mitos que aún rodean esta prístina Laguna.